央行20日公布的兩個數(shù)據(jù)，顯示了新年伊始金融對實體經(jīng)濟的支持力度。第一個數(shù)據(jù)是1月份社會融資規(guī)模增量，為5.07萬億元； 第二個是1月份人民幣貸款增量，為3.34萬億元。兩者均創(chuàng)下歷史新高。
若說1月份“開門紅”是季節(jié)性慣例，彼時信貸受疫情影響尚小，那2月份信貸投放則更值得關注。市場普遍預計，2月份信貸會有較為明顯的回落，但這種情況不會持續(xù)太久，隨著逆周期調控持續(xù)發(fā)力，實體經(jīng)濟需求回升將帶動融資重新回暖。
企業(yè)中長期貸款占比高 經(jīng)濟長期向好趨勢未變
“信貸和社融超出預期，對實體經(jīng)濟起到支撐作用。”民生銀行首席研究員溫彬認為，1月信貸增長之所以超出預期，一方面是各銀行項目儲備較為充足，年初信貸投放積極性較高；另一方面，新冠肺炎疫情發(fā)生時，各行各業(yè)基本進入春節(jié)假期，假期前的信貸投放規(guī)模已經(jīng)奠定1月增量基礎，因此疫情對1月的金融數(shù)據(jù)影響相對小。
細析貸款結構，1月份企（事）業(yè)單位中長期貸款增加1.66萬億元，占整個人民幣貸款增量的49.7%。企業(yè)中長期貸款多用于實體項目建設。這也在一定程度證明，我國實體經(jīng)濟長期向好、高質量增長的基本面沒有變化，對應的企業(yè)融資需求依然比較旺盛。
“很多項目都是去年年底就儲備好的?！苯K一位城商行人士告訴記者，1月份其所在的分行也與當?shù)刭Y質較好的企業(yè)客戶溝通進一步投放貸款的事宜。
溫彬說，無論是環(huán)比還是同比口徑，1月份企業(yè)短期貸款和中長期貸款都多增了，說明在逆周期調控政策下，金融對實體經(jīng)濟的支持力度增強。同時，企業(yè)中長期貸款增量高于短期貸款增量，說明金融機構按照監(jiān)管要求不斷優(yōu)化信貸結構，加大對民企、制造業(yè)的中長期融資支持力度。
受信貸走暖以及地方政府專項債發(fā)行較多的影響，社會融資規(guī)模也達到5.07萬億元的歷史峰值。數(shù)據(jù)顯示，1月份政府債券凈融資7613億元，同比多5913億元。
針對疫情緊急動員 加大信貸支持力度
針對事先儲備的項目發(fā)放貸款，并非1月份信貸“故事”的全部。1月26日，銀保監(jiān)會發(fā)布通知，要求金融機構強化疫情防控金融支持，做好受困企業(yè)金融服務。
不少銀行緊急啟動信貸應急通道。據(jù)記者了解，農(nóng)發(fā)行自1月27日啟用信貸業(yè)務應急通道，截至1月30日已審批貸款12.63億元，及時保證疫情防控企業(yè)的應急生產(chǎn)。其中，該行湖北分行首筆貸款4000萬元僅用一天時間就完成了貸款調查、審查審議、貸款發(fā)放、資金支付流程。
監(jiān)管部門同時要求，對于受疫情影響較大的批發(fā)零售、住宿餐飲、物流運輸、文化旅游等行業(yè)，以及有發(fā)展前景但暫時受困的企業(yè)，不得盲目抽貸、斷貸、壓貸。鼓勵通過適當下調貸款利率、完善續(xù)貸政策安排、增加信用貸款和中長期貸款等方式，支持相關企業(yè)戰(zhàn)勝疫情災害影響。
湖北新三友數(shù)控機床有限公司墊資參與建設大別山（鄂東）區(qū)域醫(yī)療中心改造項目。記者了解到，其在農(nóng)行流動資金借款500萬元于2020年2月1日到期，由于醫(yī)院改造工程投入較多，還款壓力較大。農(nóng)行湖北分行會同湖北黃岡分行專門部署，多層級多部門共同線上辦公，三個小時內就規(guī)范完成全流程，為企業(yè)辦理了展期。
逆周期調節(jié)力度增強 金融力挺復工復產(chǎn)
與1月份的“開門紅”相比，受到疫情影響，部分企業(yè)延遲復工復產(chǎn)，2月份信貸投放情況并不樂觀。交行金研中心預計，2月可能成為全年金融數(shù)據(jù)尤其是信貸和社融增速的低位。
“因為疫情影響，有幾筆合同沒有做成。本打算正月初十（2月3日）前放款，由于假期延后，沒有辦法出款?！蹦彻煞菪谢鶎尤藛T說，由于不方便面簽而未能及時放款的情況并不少見。
但是這樣的情況不會持續(xù)太久。交行金研中心認為，3月份之后如果疫情得到控制，各項金融數(shù)據(jù)可能從疫情的沖擊中逐漸回升。在溫彬看來，短期內信貸需求或有所回落，但供給不斷發(fā)力，刺激信貸增長的因素不斷增多。而且，隨著疫情不斷轉好，實體經(jīng)濟需求回升將帶動融資增加。
從大環(huán)境看，國家發(fā)改委2月19日公布的數(shù)據(jù)顯示，全國復工復產(chǎn)已經(jīng)取得了積極進展，廣東、江蘇、上海等一些經(jīng)濟大?。ㄊ校┮?guī)模以上的工業(yè)企業(yè)復工率超過50%，96家中央企業(yè)所屬2萬多戶主要生產(chǎn)型子企業(yè)的開工率超過80%。
2月份以來，金融管理部門密集推出逆周期調節(jié)政策，積極支持企業(yè)復工復產(chǎn)。在加大公開市場操作力度的同時，央行引導逆回購利率、MLF利率、LPR“三級降”，有效引導實體經(jīng)濟融資成本下行。銀保監(jiān)會2月15日發(fā)出通知，全力支持疫情防控企業(yè)擴大產(chǎn)能，全面服務受疫情影響企業(yè)復工復產(chǎn)，積極幫扶遇困小微企業(yè)、個體工商戶，加大春耕春種金融支持。
銀行“頭雁”也在積極落實。例如，針對受疫情影響、資金需求較大的小微企業(yè)，工行將信用貸款額度提升至最高1000萬元，支持企業(yè)更快復工復產(chǎn)、擴大經(jīng)營。
經(jīng)濟從疫情中恢復，還需金融信貸政策持續(xù)提供暖意。央行近日稱，下一階段要科學穩(wěn)健把握逆周期調節(jié)力度，保持流動性合理充裕，促進貨幣信貸、社會融資規(guī)模增長同經(jīng)濟發(fā)展相適應。靈活運用多種貨幣政策工具，以適度的貨幣增長支持高質量發(fā)展，有效支持經(jīng)濟運行在合理區(qū)間。（李丹丹、黃紫豪，《上海證券報》客戶端）
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