「摘要」政策性科技金融基本模式的結(jié)構(gòu)性特征，體現(xiàn)于圍繞科技型中小企業(yè)融資重點(diǎn)、建立健全組織保障體系、基于合作協(xié)議的“銀保政企”多方合作、不斷創(chuàng)新政策性科技金融產(chǎn)品與專業(yè)性配套服務(wù)、打造科技支撐與政府引導(dǎo)的政策性科技金融平臺(tái)、設(shè)立政府多種科創(chuàng)引導(dǎo)基金和建立融資風(fēng)險(xiǎn)防控體系機(jī)制等方面。我國(guó)政策性科技金融發(fā)展具有明顯的本土特色，未來需要從誘導(dǎo)功能實(shí)現(xiàn)的基本路徑、數(shù)字化轉(zhuǎn)型的主路徑、基于新發(fā)展理念的基本舉措和專門立法突破口等方面，優(yōu)化政策性科技金融模式結(jié)構(gòu)。

「關(guān)鍵詞」政策性科技金融?模式演化?結(jié)構(gòu)特征?模式優(yōu)化 

國(guó)家《“十四五”規(guī)劃綱要》提出通過完善金融支持創(chuàng)新體系等，深入實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略，加快建設(shè)科技強(qiáng)國(guó)，到2035年進(jìn)入創(chuàng)新型國(guó)家前列。習(xí)近平總書記在中央全面深化改革委員會(huì)第二十五次會(huì)議上強(qiáng)調(diào)，通過強(qiáng)化開發(fā)性、政策性金融機(jī)構(gòu)在職責(zé)范圍內(nèi)服務(wù)科技創(chuàng)新作用等，加快推進(jìn)金融支持創(chuàng)新體系建設(shè)。政策性科技金融是科技金融體系中不可或缺的組成部分，也是金融支持科技創(chuàng)新的重要手段與方式。2021年底，銀保監(jiān)會(huì)專門發(fā)文《關(guān)于銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)支持高水平科技自立自強(qiáng)的指導(dǎo)意見》，要求積極發(fā)揮開發(fā)性、政策性金融作用并與商業(yè)性金融共同發(fā)力，形成支持高水平科技自立自強(qiáng)的強(qiáng)大合力。同時(shí)，亟待創(chuàng)新構(gòu)建的中國(guó)特色科技金融學(xué)，源自我國(guó)改革開放偉大實(shí)踐的中國(guó)特色哲學(xué)社會(huì)科學(xué)，政策性科技金融則是其中重要的乃至能夠體現(xiàn)中國(guó)科技金融特色的主體部分。目前仍處于初步發(fā)展時(shí)期的政策性科技金融研究，也亟需進(jìn)一步推進(jìn)。

一、中國(guó)特色政策性科技金融模式理論界定

（一）模式內(nèi)涵和外延。政策性科技金融是在一國(guó)政府的支持與鼓勵(lì)下，以服務(wù)國(guó)家科技發(fā)展戰(zhàn)略為使命，以國(guó)家信用為支撐，以專門立法為保障，以金融科技為驅(qū)動(dòng)，由政策性開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)及其他不同融資載體，直接或間接地為高新技術(shù)企業(yè)尤其是科技型中小企業(yè)等科創(chuàng)型強(qiáng)位弱勢(shì)群體提供貸款、保險(xiǎn)和擔(dān)保等多種公共性融資服務(wù)的科技金融制度安排。其中的科創(chuàng)型強(qiáng)位弱勢(shì)群體，是相對(duì)于市場(chǎng)科技金融服務(wù)的強(qiáng)勢(shì)群體（即所謂的優(yōu)質(zhì)客戶）并基于基本融資對(duì)象的識(shí)別或區(qū)別而言的，主要是指在科技、經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展中具有戰(zhàn)略性重要地位（強(qiáng)位），但由于自身、自然和經(jīng)濟(jì)社會(huì)環(huán)境因素而處于一種融資相對(duì)困難或劣勢(shì)（弱勢(shì)）的科創(chuàng)型特殊群體。中國(guó)特色政策性科技金融模式，也是政府主導(dǎo)型科技金融模式，從內(nèi)涵而言，是以改革開放以來我國(guó)的政策性科技金融為客觀研究對(duì)象，對(duì)當(dāng)代具有中國(guó)特色的政策性科技金融實(shí)踐的概括和總結(jié)，并反映了其內(nèi)在必然聯(lián)系的理論形式。從外延上看，基于組織或機(jī)構(gòu)主體視角，政策性科技金融模式主要是由政策性科技融資（保險(xiǎn)）、開發(fā)性科技融資和政府性科技金融等政策性科技金融主體構(gòu)成。其中，政策性科技融資是以中國(guó)進(jìn)出口銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行和中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司為主體，為科創(chuàng)型強(qiáng)位弱勢(shì)群體提供的科技貸款及科技保險(xiǎn)。開發(fā)性科技融資是以國(guó)家開發(fā)銀行為主體，為科創(chuàng)型強(qiáng)位弱勢(shì)群體提供的科技貸款。政府性科技金融是由政府部門（如財(cái)政部、發(fā)改委、科技部等）按照市場(chǎng)化運(yùn)作，為科創(chuàng)型強(qiáng)位弱勢(shì)群體提供的有償性融資，如政府引導(dǎo)基金、財(cái)政融資擔(dān)保和再擔(dān)保等。（二）模式特征及意義。中國(guó)特色政策性科技金融模式的基本特征，既是對(duì)其研究對(duì)象的一種理論概括，也具體體現(xiàn)了模式的中國(guó)特色。第一，體現(xiàn)了中國(guó)國(guó)情和公共科技金融發(fā)展實(shí)際。不僅政策性科技金融和科技金融都是中國(guó)式的術(shù)語和中國(guó)特色社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新實(shí)踐的產(chǎn)物，而且政策性科技金融模式的形成過程，實(shí)際上是以政府引導(dǎo)或主導(dǎo)的科技金融發(fā)展模式為主到與市場(chǎng)科技金融體系協(xié)同的不斷調(diào)整及優(yōu)化過程。在我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制和黨對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展體制機(jī)制的全面領(lǐng)導(dǎo)下，不斷進(jìn)行政策性科技金融獨(dú)特的實(shí)踐創(chuàng)新活動(dòng)，也為政策性科技金融模式的建立和發(fā)展提供了無比豐富及不可多得的素材和豐厚的土壤。把中國(guó)政策性科技金融實(shí)踐總結(jié)好，也就有更強(qiáng)的能力應(yīng)對(duì)世界性相關(guān)問題的挑戰(zhàn)。第二，始終堅(jiān)持國(guó)家利益至上、以人民為中心的發(fā)展思想。政策性科技金融以政府為后盾，直接體現(xiàn)政府科技政策，直接服務(wù)國(guó)家科技發(fā)展戰(zhàn)略，在業(yè)務(wù)活動(dòng)中以國(guó)家重大科技項(xiàng)目和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)尤其是科技型中小企業(yè)等強(qiáng)位弱勢(shì)群體為重點(diǎn)服務(wù)對(duì)象，所以其不同類型的模式，都是在秉持國(guó)家利益至上的理念，全心全意為科創(chuàng)型強(qiáng)位弱勢(shì)群體服務(wù)。通過充分發(fā)揮政策性作用來先期主動(dòng)地提供公共融資服務(wù)，最大程度地緩解其融資難、融資貴的瓶頸制約，補(bǔ)充金融市場(chǎng)不足。這也體現(xiàn)了公共科技金融制度設(shè)計(jì)的初衷和宗旨。第三，中國(guó)政策性科技金融模式是中國(guó)特色政策性科技金融理論體系的重要組成部分。政策性科技金融理論體系包含概念體系、功能體系、理論基礎(chǔ)、基本理論、應(yīng)用理論等，這些都需要首先基于經(jīng)驗(yàn)體系并從實(shí)踐中提煉、概括和總結(jié)出一套具有普遍規(guī)律的理論模式，進(jìn)而成為理論體系的基本而重要的組成部分。沒有理論模式的支撐，中國(guó)特色政策性科技金融理論體系的發(fā)展就失去了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，乃至成為空中樓閣。政策性科技金融之所以具有中國(guó)特色，具有普遍規(guī)律，根本在于依賴于中國(guó)實(shí)踐所形成的中國(guó)特色政策性科技金融模式。第四，始終堅(jiān)持在科技金融改革創(chuàng)新中處理好有為政府與有效市場(chǎng)的關(guān)系。科技金融既有公共金融也有市場(chǎng)金融的問題，其關(guān)鍵是怎么處理好科技創(chuàng)新、成果轉(zhuǎn)化及產(chǎn)業(yè)化過程中政府與市場(chǎng)的關(guān)系。因?yàn)榭萍嫉墓伯a(chǎn)品屬性與極強(qiáng)的正外部性，必然需要政策性科技金融來應(yīng)對(duì)科技市場(chǎng)失靈的問題；同時(shí)因?yàn)榭萍紕?chuàng)新的主體是企業(yè)，科技成果也要最終通過市場(chǎng)來實(shí)現(xiàn)其價(jià)值，從根本上又必須是基于市場(chǎng)機(jī)制的市場(chǎng)科技金融解決方案。由于我國(guó)市場(chǎng)配置資源的決定性作用目前還比較薄弱，科技和金融對(duì)接及融合還不夠順暢，政府需要采取政策性科技金融手段來發(fā)揮好引導(dǎo)作用，將“有形的手”和“無形的手”有機(jī)結(jié)合起來，中國(guó)特色政策性科技金融模式就是二者的有機(jī)結(jié)合體和內(nèi)在的凝結(jié)與有效體現(xiàn)。當(dāng)然，也仍然需要繼續(xù)通過理論和實(shí)踐的創(chuàng)新發(fā)展來不斷完善這種模式。中國(guó)特色政策性科技金融模式的形成、存在和發(fā)展，在從根本上與整體上優(yōu)化了科技金融宏觀調(diào)控體系的同時(shí)，也優(yōu)化了政策性科技金融理論體系，因而具有“一石二鳥”雙優(yōu)化的作用意義。一方面，從實(shí)踐意義來看，無論是國(guó)內(nèi)還是國(guó)外，事實(shí)上都存在著政策性科技金融業(yè)態(tài)，是科技金融體系中不可或缺、不可替代的有機(jī)組成部分，尤其是具有中國(guó)特色的政策性科技金融模式，在中國(guó)特色社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制和科技金融體制的實(shí)踐發(fā)展中表現(xiàn)得更為顯著。無論是科技創(chuàng)新還是政策性科技金融及科技保險(xiǎn)，都具有準(zhǔn)公共產(chǎn)品屬性，特別是在當(dāng)前以國(guó)內(nèi)大循環(huán)為主體的“雙循環(huán)”新發(fā)展格局下，推動(dòng)科技創(chuàng)新與實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，更需要充分發(fā)揮政策性科技金融的特殊功能作用。因而，通過政策性科技金融模式功能的有效發(fā)揮，可以進(jìn)一步優(yōu)化我國(guó)的科技金融宏觀調(diào)控體系。另一方面，從理論意義來看，立足我國(guó)國(guó)情并源于科技金融實(shí)踐的政策性科技金融模式，是對(duì)我國(guó)政策性科技金融發(fā)展實(shí)踐規(guī)律性成果的提煉和總結(jié)，有助于把實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)上升為系統(tǒng)化的政策性科技金融學(xué)說，不斷開拓當(dāng)代中國(guó)科技金融學(xué)的新境界。研究有中國(guó)特色的政策性金融模式，不僅有助于更好指導(dǎo)政策性科技金融的高質(zhì)量發(fā)展，而且可以不斷優(yōu)化中國(guó)特色政策性科技金融理論體系，提升中國(guó)政策性金融、科技金融和政策性科技金融的學(xué)術(shù)自信和話語權(quán)。

二、政策性科技金融模式時(shí)空演化考察

（一）萌芽期（1980—1984年）。這個(gè)階段的政策性科技金融主要表現(xiàn)為傳統(tǒng)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期行政式的財(cái)政科技撥款體制特點(diǎn)。1982年開展的國(guó)家科技攻關(guān)計(jì)劃，奠定了財(cái)政科技撥款在我國(guó)科技財(cái)政金融體系中的關(guān)鍵地位，也成為中國(guó)政策性科技金融發(fā)展的重要里程碑。雖然財(cái)政科技撥款也屬于資金融通的范疇，但不是嚴(yán)格意義上需要還本付息即有償性的科技金融，因而只是政策性科技金融的萌芽狀態(tài)。1980年也是我國(guó)政策性科技貸款的元年。這個(gè)階段的政策性科技貸款主要為地方性探索或試點(diǎn)，由地方政府部門（科委、財(cái)政、人行等）牽頭科技委托貸款或科技開發(fā)貸款，貸款規(guī)模也比較小。具有代表性的政策性科技貸款模式有：浙江省科委和財(cái)政廳牽頭首次將還本付息的金融機(jī)制引入科研經(jīng)費(fèi)配置中的浙江模式（1980年）、具有一定程度上科技委托貸款特征的湘潭模式（1983年）、初建科技貸款審核機(jī)制的襄樊模式（1983年）等。（二）起步期（1985—1996年）。1985年，《中共中央關(guān)于科學(xué)技術(shù)體制改革的決定》提出要設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資、開辦科技貸款。為此，同年9月，以原國(guó)家科委和中國(guó)人民銀行為依托，國(guó)務(wù)院正式批準(zhǔn)成立了中國(guó)境內(nèi)第一家創(chuàng)業(yè)投資公司即中國(guó)新技術(shù)創(chuàng)業(yè)投資公司（簡(jiǎn)稱中創(chuàng)公司）。中創(chuàng)公司主要為配合國(guó)家“火炬計(jì)劃”的實(shí)施，不追求投資回報(bào)，帶有明顯的政策性色彩。原國(guó)家經(jīng)貿(mào)委和財(cái)政部還于1994年3月創(chuàng)辦了我國(guó)第一家以促進(jìn)科技進(jìn)步為主要目標(biāo)、具有公共融資擔(dān)保屬性的中國(guó)經(jīng)濟(jì)技術(shù)投資擔(dān)保公司。沈陽市于1987年率先在國(guó)內(nèi)提出科技與金融結(jié)合，1992年建立了國(guó)內(nèi)第一家地方性政府科技風(fēng)險(xiǎn)投資基金，即沈陽市科技開發(fā)風(fēng)險(xiǎn)基金①。科技貸款是我國(guó)最早的科技金融工具，本階段的政策性科技貸款由地方性探索發(fā)展為全國(guó)性推行，相繼出現(xiàn)了技術(shù)開發(fā)貸款、電子計(jì)算機(jī)技術(shù)開發(fā)貸款、科研貸款、軍轉(zhuǎn)民技術(shù)開發(fā)貸款、星火計(jì)劃技術(shù)開發(fā)貸款等。1990年中國(guó)人民銀行在國(guó)家綜合信貸計(jì)劃中正式設(shè)立了科技開發(fā)貸款項(xiàng)目。（三）多元探索期（1997—2005年）。這個(gè)時(shí)期政策性科技金融的主導(dǎo)形式是企業(yè)債券、創(chuàng)業(yè)投資、開發(fā)性金融及進(jìn)出口政策性金融。按照“政府指導(dǎo)、市場(chǎng)化運(yùn)作”與“統(tǒng)一冠名、分別負(fù)債、分別擔(dān)保、捆綁發(fā)行”模式，科技部等有關(guān)部門于1997年和2003年先后發(fā)行了兩期捆綁式國(guó)家高新區(qū)企業(yè)債券，支持了一批國(guó)家高新區(qū)建設(shè)。高新區(qū)企業(yè)債券是面向資本市場(chǎng)進(jìn)行直接融資的第一次嘗試，成為中國(guó)科技金融進(jìn)入政府引導(dǎo)階段的重要標(biāo)志之一。2003年的高新區(qū)捆綁發(fā)債作為國(guó)開行與科技部落實(shí)合作協(xié)議的一項(xiàng)重大成果，成為中國(guó)公共科技金融工具的重要組成部分。進(jìn)出口銀行1999年發(fā)布《關(guān)于支持高新技術(shù)產(chǎn)品出口的通知》，充分利用出口賣方信貸、買方信貸、對(duì)外優(yōu)惠貸款、出口信用保險(xiǎn)與對(duì)外擔(dān)保等業(yè)務(wù)，對(duì)高新技術(shù)產(chǎn)品出口給予重點(diǎn)支持。中國(guó)信保按照2004年與商務(wù)部聯(lián)合下發(fā)的《關(guān)于利用出口信用保險(xiǎn)實(shí)施科技興貿(mào)戰(zhàn)略的通知》，依據(jù)高新技術(shù)產(chǎn)品出口特點(diǎn)，采取了量身定做的承保模式。按照1999年5月科技部和財(cái)政部《關(guān)于科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基金的暫行規(guī)定》，我國(guó)正式啟動(dòng)了第一個(gè)用于支持科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的政府專項(xiàng)基金。該基金作為政策性風(fēng)險(xiǎn)基金，不以盈利為目的，在企業(yè)融資過程中通過貸款貼息、資本金投入等方式發(fā)揮引導(dǎo)作用。2002年1月，中關(guān)村管委會(huì)出資設(shè)立了“中關(guān)村創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)資金”，這是我國(guó)第一只由政府出資設(shè)立的具有“引導(dǎo)”名義的創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金。2005年，中央十部委發(fā)布《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》，明確國(guó)家和地方政府可以設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金，引導(dǎo)資金進(jìn)入創(chuàng)投業(yè)。（四）快速發(fā)展期（2006—2015年）?！秶?guó)家中長(zhǎng)期科學(xué)和技術(shù)發(fā)展規(guī)劃綱要（2006-2020年）》開啟了公共科技金融的快速發(fā)展期，自此至今，一系列有關(guān)公共科技金融的政策密集出臺(tái)。這個(gè)階段，政策性開發(fā)性金融大力介入科技金融領(lǐng)域。在機(jī)制上，科技部等政府部門與國(guó)開行、進(jìn)出口銀行、農(nóng)發(fā)行等都分別建立了合作關(guān)系，并作為高新區(qū)建設(shè)國(guó)家自主創(chuàng)新示范區(qū)的重要內(nèi)容。2006年，國(guó)開行通過與科技部簽署開發(fā)性金融合作協(xié)議，提供了包括重大科技項(xiàng)目貸款、科技園貸款、科技型中小企業(yè)貸款、產(chǎn)學(xué)研貸款、高科技創(chuàng)業(yè)投資貸款及創(chuàng)業(yè)投資基金貸款等類別的公共科技貸款。中國(guó)信保對(duì)列入《中國(guó)高新技術(shù)產(chǎn)品出口目錄》的產(chǎn)品出口信用保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，實(shí)行限額優(yōu)先和保險(xiǎn)費(fèi)率的最高優(yōu)惠；同時(shí)注重發(fā)揮自身在風(fēng)險(xiǎn)管理和信息服務(wù)的專業(yè)優(yōu)勢(shì)，提高高新技術(shù)企業(yè)防范風(fēng)險(xiǎn)能力。政府性科技投融資方式和結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，撬動(dòng)社會(huì)資本的政府引導(dǎo)基金、母基金模式出現(xiàn)，幾乎所有省市都設(shè)立了政府創(chuàng)投引導(dǎo)基金，規(guī)模也逐年增長(zhǎng)，成為引導(dǎo)社會(huì)資本進(jìn)入科創(chuàng)企業(yè)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要手段。引導(dǎo)基金通過階段參股、跟進(jìn)投資、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償和投資保障4種方式支持創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)，主要用于吸引和帶動(dòng)民間資金支持初創(chuàng)期科技型中小企業(yè)的創(chuàng)業(yè)投資。期間，全國(guó)性的政府創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資引導(dǎo)基金主要有：科技型中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金（2007）、國(guó)家科技成果轉(zhuǎn)化引導(dǎo)基金（2014）、國(guó)家新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金和國(guó)家中小企業(yè)發(fā)展基金（2015）等。（五）融合發(fā)展期（2016年至今）。2016年2-7月，伴隨著《中華人民共和國(guó)促進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)化法》《國(guó)家創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展綱要》和《關(guān)于深化投融資體制改革的意見》等一系列中央文件的陸續(xù)出臺(tái)，尤其是科技部等五部門2016年確定開展第二批促進(jìn)科技和金融結(jié)合試點(diǎn)以來，日益推進(jìn)并呈現(xiàn)出政策性科技金融的深度融合發(fā)展態(tài)勢(shì)。2016年4月，原銀監(jiān)會(huì)、科技部與人民銀行三部門聯(lián)合發(fā)文，提出并明確國(guó)開行等首批試點(diǎn)銀行機(jī)構(gòu)和首批試點(diǎn)示范區(qū)對(duì)科創(chuàng)企業(yè)開展投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)試點(diǎn)，標(biāo)志著投貸聯(lián)動(dòng)在我國(guó)正式啟動(dòng)實(shí)施。為此，國(guó)開行積極探索公共科技金融專業(yè)化管理模式，先后與5個(gè)試點(diǎn)地區(qū)簽訂投貸聯(lián)動(dòng)合作協(xié)議，實(shí)現(xiàn)了全面覆蓋。2021年4月設(shè)立科技創(chuàng)新與基礎(chǔ)研究專項(xiàng)貸款，以重大科技基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、重大科技項(xiàng)目和重點(diǎn)科創(chuàng)企業(yè)為切入點(diǎn)，通過實(shí)施差異化信貸政策，支持原始創(chuàng)新、基礎(chǔ)研究和產(chǎn)學(xué)研的深度融合，直接助力科技成果轉(zhuǎn)化及其產(chǎn)業(yè)化。農(nóng)發(fā)行通過“投貸結(jié)合”方式，引導(dǎo)帶動(dòng)商業(yè)銀行和社會(huì)資本投資種業(yè)，在推進(jìn)育種技術(shù)的產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用、提高農(nóng)業(yè)良種化水平、支持種業(yè)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型及高質(zhì)量發(fā)展和保障國(guó)家種業(yè)安全等方面，發(fā)揮了政策性科技金融支持引領(lǐng)的重要作用。進(jìn)出口銀行的業(yè)務(wù)范圍一直堅(jiān)定地明確為擴(kuò)大中國(guó)機(jī)電產(chǎn)品與成套設(shè)備、技術(shù)服務(wù)、船舶、單機(jī)和非機(jī)電高新技術(shù)等資本性貨物出口提供快捷高效的賣方信貸、買方信貸等科技金融支持。中國(guó)信保也為科技型中小微企業(yè)提供了全線上的保險(xiǎn)融資產(chǎn)品“信保貸”，為緩解科技型中小微企業(yè)融資難、融資貴開辟了新的融資渠道。我國(guó)政府引導(dǎo)基金從2002年起步發(fā)展至今，對(duì)科創(chuàng)企業(yè)的扶持日趨增強(qiáng)，運(yùn)作模式也日趨完善。例如，國(guó)家科技成果轉(zhuǎn)化引導(dǎo)基金設(shè)立以來，聚焦于服務(wù)國(guó)家創(chuàng)新戰(zhàn)略和聚焦科技成果轉(zhuǎn)化，培育發(fā)展專注于投資初創(chuàng)期科技型中小企業(yè)的天使投資，發(fā)掘并培育了一大批自主創(chuàng)新領(lǐng)軍企業(yè)。時(shí)隔11年首次進(jìn)行重大修改的《國(guó)家科技成果轉(zhuǎn)化引導(dǎo)基金管理暫行辦法》，也于2022年1月1日起施行。為了深化新三板改革和繼續(xù)支持中小企業(yè)科技創(chuàng)新發(fā)展，2021年11月15日揭牌開市的北京證券交易所，確立了服務(wù)科技創(chuàng)新型中小企業(yè)的市場(chǎng)地位。這也是新三板市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)幾年來，積極探索中國(guó)特色資本市場(chǎng)公共科技金融之路的新起點(diǎn)。

三、政策性科技金融模式結(jié)構(gòu)特征比較

（一）政策性科技融資（保險(xiǎn)）模式特征

1.積極推出“政銀保”多方合作模式。政府是政策性金融機(jī)構(gòu)的堅(jiān)強(qiáng)后盾，政策性金融機(jī)構(gòu)與科技部、發(fā)改委、財(cái)政部、商務(wù)部、農(nóng)業(yè)部等政府相關(guān)主管部門通過簽署合作協(xié)議的方式，開展多方合作及科技金融業(yè)務(wù)活動(dòng)。如進(jìn)出口銀行自2006年以來通過與科技部、工信部及地方政府簽署合作協(xié)議，利用進(jìn)出口銀行的政策性信貸、特別融資賬戶業(yè)務(wù)和其發(fā)起設(shè)立的投資（引導(dǎo)）基金及擔(dān)保公司等金融優(yōu)勢(shì)，積極支持科技型中小企業(yè)開拓國(guó)際市場(chǎng)，促進(jìn)我國(guó)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。農(nóng)發(fā)行和科技部按照雙方構(gòu)建的“科技部門推薦、銀行獨(dú)立審貸、雙方聯(lián)合監(jiān)管”合作機(jī)制，充分發(fā)揮各自的特殊優(yōu)勢(shì)，促進(jìn)農(nóng)業(yè)政策性金融和農(nóng)業(yè)科技的深度融合。鑒于種業(yè)作為農(nóng)業(yè)“芯片”的極端重要性，農(nóng)發(fā)行和農(nóng)業(yè)農(nóng)村部于2021年8月聯(lián)合發(fā)文，多措并舉及投貸聯(lián)動(dòng)，大力支持種業(yè)科技創(chuàng)新及成果轉(zhuǎn)化應(yīng)用。農(nóng)發(fā)行在“十四五”期間將安排資金1000億元支持種業(yè)發(fā)展。中國(guó)信保也通過與科技部、財(cái)政部、原保監(jiān)會(huì)、商務(wù)部等分別簽署合作文件，就投保、保費(fèi)、賠付等環(huán)節(jié)承諾了提供保險(xiǎn)綠色通道，還與原保監(jiān)會(huì)、科技部聯(lián)合針對(duì)中小科技企業(yè)的需求，共同推出科技保險(xiǎn)產(chǎn)品。2.不斷創(chuàng)新推出政策性科技金融產(chǎn)品。在進(jìn)出口政策性科技金融方面，比較典型的有科創(chuàng)專項(xiàng)轉(zhuǎn)貸款、轉(zhuǎn)型升級(jí)貸款等金融產(chǎn)品?？苿?chuàng)專項(xiàng)轉(zhuǎn)貸款是采用“進(jìn)出口銀行+商業(yè)銀行”的同業(yè)合作方式，進(jìn)出口銀行將低成本與長(zhǎng)期限資金批發(fā)給商業(yè)銀行，指定用于科創(chuàng)型中小微企業(yè)發(fā)展的貸款模式。轉(zhuǎn)型升級(jí)貸款是進(jìn)出口銀行支持綠色發(fā)展、制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)和先進(jìn)制造業(yè)發(fā)展的創(chuàng)新業(yè)務(wù)品種之一。通過聚焦并引導(dǎo)帶動(dòng)社會(huì)資金投向先進(jìn)制造領(lǐng)域，促進(jìn)新能源汽車、高技術(shù)船舶、新材料、電力裝備和信息技術(shù)等先進(jìn)制造業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展。此外，進(jìn)出口銀行還根據(jù)客戶的科技融資需求，推出了“信貸+擔(dān)?！薄靶刨J+股權(quán)投資”“信貸+股權(quán)投資+擔(dān)?！钡韧顿J聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)產(chǎn)品。在農(nóng)業(yè)政策性科技融資方面，農(nóng)發(fā)行通過為農(nóng)業(yè)科技企業(yè)和農(nóng)業(yè)技術(shù)推廣提供科技貸款，促進(jìn)農(nóng)業(yè)科技成果轉(zhuǎn)化及產(chǎn)業(yè)化，其代表性的金融產(chǎn)品如農(nóng)業(yè)科技（創(chuàng)新）貸款、現(xiàn)代種業(yè)科技貸款等。農(nóng)業(yè)科技（創(chuàng)新）貸款是專門為國(guó)家提出的農(nóng)業(yè)科技發(fā)展優(yōu)先主題領(lǐng)域科技成果的推廣應(yīng)用提供的專項(xiàng)貸款。該貸款重點(diǎn)支持現(xiàn)代種業(yè)、智慧農(nóng)業(yè)、農(nóng)機(jī)裝備、生態(tài)環(huán)保等領(lǐng)域科技成果轉(zhuǎn)化與農(nóng)業(yè)科技園及雙創(chuàng)園等園區(qū)建設(shè)。采取的貸款方式有擔(dān)保貸款、知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押或股權(quán)質(zhì)押貸款、信用貸款等，采取的運(yùn)作機(jī)制是“科技部門推薦、銀行獨(dú)立審貸、雙方聯(lián)合監(jiān)管”的農(nóng)發(fā)行和科技部合作工作機(jī)制，有效促進(jìn)了農(nóng)業(yè)政策性金融與農(nóng)業(yè)科技的融合發(fā)展?，F(xiàn)代種業(yè)科技貸款，是農(nóng)發(fā)行大力支持龍頭種子企業(yè)和現(xiàn)代種業(yè)自主科技創(chuàng)新及其平臺(tái)與基地建設(shè)，貫徹落實(shí)國(guó)家“藏糧于地”和“藏糧于技”戰(zhàn)略的專項(xiàng)貸款。貸款范圍主要包括種子精深加工、高效制繁種和農(nóng)作物育種等現(xiàn)代種業(yè)及龍頭種子企業(yè)的關(guān)鍵技術(shù)成果轉(zhuǎn)化領(lǐng)域，種業(yè)產(chǎn)業(yè)園、國(guó)家種質(zhì)資源庫等產(chǎn)業(yè)集群建設(shè)等；還通過“投貸結(jié)合”方式，在支持種業(yè)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型和引導(dǎo)帶動(dòng)社會(huì)資本投資種業(yè)，進(jìn)而保障國(guó)家種業(yè)安全方面發(fā)揮了政策性科技金融支持引領(lǐng)的重要作用。鑒于科技保險(xiǎn)是準(zhǔn)公共產(chǎn)品，從2006年中國(guó)科技保險(xiǎn)正式開展以來，科技保險(xiǎn)產(chǎn)品主要是屬于政策性科技保險(xiǎn)，其中又以出口信用保險(xiǎn)險(xiǎn)種為主，中國(guó)信保扮演了很重要的角色。中國(guó)信保提供的科技保險(xiǎn)種類包括短期出口信用保險(xiǎn)及擔(dān)保、中長(zhǎng)期出口信用保險(xiǎn)及擔(dān)保、國(guó)內(nèi)貿(mào)易信用保險(xiǎn)、海外投資保險(xiǎn)等。重點(diǎn)對(duì)出口產(chǎn)品列入《中國(guó)高新技術(shù)產(chǎn)品目錄》的高新技術(shù)企業(yè)，以及生物醫(yī)藥、信息通信、軟件、新材料、航空航天等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)投保出口信用保險(xiǎn)，在限額審批、承保程序、理賠速度與費(fèi)率靈活性等方面提供全面支持。同時(shí)，中國(guó)信保還在科技保險(xiǎn)產(chǎn)品方面進(jìn)行了一些創(chuàng)新，如為科創(chuàng)企業(yè)提供的全線上保險(xiǎn)融資產(chǎn)品“信保貸”；針對(duì)科技型中小企業(yè)開辟市場(chǎng)時(shí)抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱的問題，推出了旨在保障出口收匯安全的“中小企業(yè)信用保險(xiǎn)E計(jì)劃”。3.提供咨詢培訓(xùn)等專業(yè)性配套服務(wù)。一些政策性金融機(jī)構(gòu)憑借自身聚集的一批特殊專業(yè)人才及其對(duì)經(jīng)濟(jì)金融領(lǐng)域有更系統(tǒng)的了解和分析，為科創(chuàng)型企業(yè)提供全面而地道的金融和非金融服務(wù)，如投資咨詢、財(cái)務(wù)顧問、經(jīng)營(yíng)診斷、信息提供等。以中國(guó)信保為例，該公司發(fā)揮其在風(fēng)險(xiǎn)管理與信息服務(wù)方面的專業(yè)優(yōu)勢(shì)，依靠自身特有的通信手段、數(shù)據(jù)庫與信息網(wǎng)絡(luò)，通過國(guó)內(nèi)外買家的資信調(diào)查、資信評(píng)估、應(yīng)收賬款代理追收等專業(yè)服務(wù)手段，為中小高新技術(shù)產(chǎn)品出口企業(yè)提供了大量而及時(shí)的開拓國(guó)際市場(chǎng)和風(fēng)險(xiǎn)控制的信息服務(wù)，提高了科技型中小企業(yè)防范風(fēng)險(xiǎn)的能力，促進(jìn)了高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展。中國(guó)信保從2005年以來每年發(fā)布的《國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告》，既是公司核心研究成果和系統(tǒng)內(nèi)部參考的權(quán)威資料，也是全方位服務(wù)中國(guó)商品和技術(shù)出口，大力支持中國(guó)科創(chuàng)企業(yè)“走出去”和開展項(xiàng)目融資的重要參考。2019年還推出了“中國(guó)信保小微學(xué)院”和“小微資信紅綠燈”等面向科技型中小微企業(yè)這一客戶群體的專屬服務(wù)項(xiàng)目。前者依托互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)構(gòu)建企業(yè)交流互動(dòng)平臺(tái)，提供企業(yè)成長(zhǎng)培訓(xùn)服務(wù)以及國(guó)別行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)信息和海外買家風(fēng)險(xiǎn)查詢等全方位的資訊服務(wù)；后者通過整合中國(guó)信保的數(shù)據(jù)資產(chǎn)及信用評(píng)級(jí)技術(shù)，為科技型出口企業(yè)提供標(biāo)準(zhǔn)、即時(shí)、可視度高的移動(dòng)端海外交易風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別查詢服務(wù)。4.打造科技支撐的政策性科技金融平臺(tái)。如進(jìn)出口銀行圍繞以科創(chuàng)型客戶為中心、科技金融業(yè)務(wù)和IT協(xié)調(diào)發(fā)展的新思路，以標(biāo)準(zhǔn)化、組件化、結(jié)構(gòu)化方式方法，建立了產(chǎn)品、數(shù)據(jù)、流程、用戶體驗(yàn)“四維一體”的科技金融業(yè)務(wù)模型。2019年5月，進(jìn)出口銀行啟動(dòng)該行成立以來規(guī)模最大并標(biāo)志其發(fā)展史上新里程碑的科技工程“IT藍(lán)圖項(xiàng)目”；2021年5月2日，銀行IT藍(lán)圖1.1系統(tǒng)成功上線運(yùn)行，進(jìn)一步推進(jìn)了科技賦能金融的跨越式發(fā)展。在此基礎(chǔ)上，進(jìn)出口銀行還搭建支持重大技術(shù)裝備發(fā)展的政銀科技金融合作平臺(tái)，構(gòu)建基于多源大數(shù)據(jù)和數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)新架構(gòu)的科技型中小微金服系統(tǒng)，形成了線上化、智能化和自動(dòng)化的政策性科技金融服務(wù)平臺(tái)。（二）開發(fā)性科技融資模式特征1.建立健全開發(fā)性科技融資組織體系。國(guó)開行在國(guó)內(nèi)較早開展了開發(fā)性科技金融業(yè)務(wù)，并在董事會(huì)成立了科技金融創(chuàng)新委員會(huì)，在總行成立了科技金融委員會(huì)以及具體負(fù)責(zé)統(tǒng)籌和組織全行科技金融業(yè)務(wù)發(fā)展的科技金融創(chuàng)新部，形成了以科技金融創(chuàng)新委員會(huì)為領(lǐng)導(dǎo)機(jī)構(gòu)、以科技金融創(chuàng)新部為管理部門、以科技金融服務(wù)中心為培訓(xùn)基地和實(shí)驗(yàn)先鋒、以各地分行科技金融處和分中心及工作組為前臺(tái)營(yíng)銷機(jī)構(gòu)的開發(fā)性科技融資體系結(jié)構(gòu)。2.通過簽署開發(fā)性金融合作協(xié)議，進(jìn)行銀政企合作和規(guī)劃引領(lǐng)。2006年3月20日，國(guó)開行與科技部簽署了貸款總額為500億元支持自主創(chuàng)新的開發(fā)性金融合作協(xié)議，重點(diǎn)支持國(guó)家重大專項(xiàng)與列入國(guó)家科技計(jì)劃的重大科技項(xiàng)目研發(fā)，加速科技成果的市場(chǎng)轉(zhuǎn)化。2012年9月12日，國(guó)開行又與科技部簽署合作協(xié)議，全面支持民生科技、文化科技、農(nóng)業(yè)科技等領(lǐng)域的創(chuàng)新型企業(yè)和國(guó)家重大科技項(xiàng)目，加快建設(shè)創(chuàng)新型國(guó)家。國(guó)開行在多方合作中還設(shè)計(jì)制定了銀行與政府、創(chuàng)投機(jī)構(gòu)和擔(dān)保公司合作即銀政合作、銀投合作與銀保合作的“三位一體”系統(tǒng)性融資經(jīng)營(yíng)模式。在貸款中重點(diǎn)設(shè)立借款合同、擔(dān)保合同與反擔(dān)保合同、委托貸款合同等三類合同，貸款利率也比商業(yè)銀行的下浮5%-10%。3.創(chuàng)新設(shè)計(jì)和提供多種開發(fā)性科技融資產(chǎn)品與服務(wù)。國(guó)開行通過率先開辦“統(tǒng)借統(tǒng)還”、投貸聯(lián)動(dòng)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款等融資新模式，為科創(chuàng)企業(yè)提供了覆蓋全產(chǎn)業(yè)鏈的多種金融產(chǎn)品。例如，科技型中小企業(yè)“統(tǒng)借統(tǒng)還”貸款模式，又稱為科技型中小企業(yè)打包貸款，是專門為科技型中小企業(yè)提供科技貸款的一種創(chuàng)新型貸款方式，也是“銀政合作”解決中小企業(yè)融資難的一種模式。2004年4月，國(guó)開行和科技部科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基金管理中心簽署了科技型中小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)合作協(xié)議，研究制定了“打包貸款，統(tǒng)借統(tǒng)還”的辦法，啟動(dòng)了總額達(dá)3億元的打包貸款?！敖y(tǒng)借統(tǒng)還”貸款模式具有融資門檻低、融資成本低和有利于推動(dòng)科技型中小企業(yè)信用體系建設(shè)等優(yōu)勢(shì)。但也存在著一定的缺陷，如貸款審批周期較長(zhǎng)、易于誘發(fā)銀行的道德風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)而最終轉(zhuǎn)嫁到政府身上的信用風(fēng)險(xiǎn)等。國(guó)開行投貸聯(lián)動(dòng)模式，即在國(guó)開行內(nèi)部直接設(shè)立股權(quán)投資公司并建立一套有效的“投貸保”合作機(jī)制與風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)及補(bǔ)償制度的模式。這種模式是目前國(guó)內(nèi)主流的投貸聯(lián)動(dòng)模式之一，國(guó)開行也是國(guó)內(nèi)首個(gè)允許開展投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)的銀行。國(guó)開行于2009年在國(guó)內(nèi)首家獲得了人民幣股權(quán)投資牌照，并成立了從事相關(guān)業(yè)務(wù)的國(guó)開金融有限責(zé)任公司。4.建立系統(tǒng)性融資風(fēng)險(xiǎn)防控體系機(jī)制?？萍冀鹑陲L(fēng)險(xiǎn)防控體系建設(shè)是開發(fā)性科技金融模式中極為關(guān)鍵的一項(xiàng)制度機(jī)制。一方面，國(guó)開行與科技部門合作，引入科技專家委員會(huì)的科技專家進(jìn)入銀行貸款評(píng)審委員會(huì)，對(duì)科技貸款項(xiàng)目進(jìn)行技術(shù)評(píng)估，并建立專門的銀行貸款評(píng)審指標(biāo)體系，執(zhí)行獨(dú)立審貸原則；如果不良貸款率超過3%，可暫停項(xiàng)目貸款，銀政雙方合作共同清理不良貸款。另一方面，對(duì)融資擔(dān)保機(jī)制進(jìn)行了多方面的探索與實(shí)踐，如聯(lián)合互保機(jī)制，即國(guó)開行支持推動(dòng)組建由同一貸款批次多家企業(yè)組成的聯(lián)合互保小組，成員之間相互進(jìn)行“貸后監(jiān)管”；銀保聯(lián)動(dòng)機(jī)制，即國(guó)開行在對(duì)企業(yè)貸款的同時(shí)，擔(dān)保公司取得企業(yè)的認(rèn)股權(quán)（期權(quán)），雙方約定期權(quán)收益的各自分配比例，這種期權(quán)貸款模式使銀行通過對(duì)企業(yè)收益的獲得來彌補(bǔ)貸款風(fēng)險(xiǎn)；“債權(quán)+創(chuàng)?！睓C(jī)制，即國(guó)開行先對(duì)擔(dān)保公司進(jìn)行債權(quán)融資（貸款），然后由擔(dān)保公司對(duì)科創(chuàng)企業(yè)進(jìn)行創(chuàng)業(yè)投資，并由此實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)的擔(dān)保功能與自身業(yè)務(wù)收益。（三）政府性科技金融模式特征1.全方位、多層次、多形式設(shè)立政府科創(chuàng)引導(dǎo)基金。我國(guó)政府創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金作為創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的一種特殊形式，是由政府出資設(shè)立，吸引財(cái)政、金融、投資機(jī)構(gòu)與社會(huì)資本，不以營(yíng)利為目的，通過債權(quán)或股權(quán)等方式投資于創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)等，用以支持和服務(wù)初創(chuàng)期科技型中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)及技術(shù)創(chuàng)新發(fā)展的一種政府性科技金融模式。政府創(chuàng)投引導(dǎo)基金的宗旨是通過充分發(fā)揮財(cái)政資金的杠桿放大效應(yīng)，增加創(chuàng)投資本供給；通過引導(dǎo)和鼓勵(lì)創(chuàng)投企業(yè)投資于種子期、初創(chuàng)期等創(chuàng)業(yè)早期科創(chuàng)企業(yè)，克服單純通過市場(chǎng)配置創(chuàng)投資本的市場(chǎng)失靈問題。引導(dǎo)基金一般采用公司型基金組織形式，基金運(yùn)作的基本原則是政府引導(dǎo)、市場(chǎng)運(yùn)作、科學(xué)決策和防范風(fēng)險(xiǎn)，運(yùn)作的方式主要有階段參股、跟進(jìn)投資、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)助和投資保障等，投資方式主要是“設(shè)立子基金+直投”模式。中國(guó)政府引導(dǎo)基金發(fā)端于地方的創(chuàng)新實(shí)踐。北京中關(guān)村從2002年開始，在全國(guó)率先設(shè)立了中關(guān)村創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金和天使投資引導(dǎo)基金，開啟了設(shè)立政府創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金的先河。其通過母基金和社會(huì)資本合作設(shè)立子基金的方式開展公共投資。上海（張江）模式的特點(diǎn)是“二次撬動(dòng)”，即采用政府引導(dǎo)基金扶持撬動(dòng)銀行的貸款興趣，進(jìn)而再撬動(dòng)整個(gè)科技市場(chǎng)。武漢市及東湖高新區(qū)充分發(fā)揮政府引導(dǎo)基金作用，形成了政府主導(dǎo)、部門聯(lián)動(dòng)、分層推進(jìn)和主動(dòng)創(chuàng)新的“東湖模式”。全國(guó)性的政府創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資引導(dǎo)基金有2007年設(shè)立的科技型中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金、2011年設(shè)立的國(guó)家科技成果轉(zhuǎn)化引導(dǎo)基金、2015年設(shè)立的國(guó)家新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金和國(guó)家中小企業(yè)發(fā)展基金等。截至2020年底，國(guó)內(nèi)已設(shè)立了1851支政府引導(dǎo)基金，目標(biāo)規(guī)模達(dá)到11.53萬億元，已到位募資規(guī)模5.65萬億元，資金到位率約48.98%。其中，創(chuàng)投類政府引導(dǎo)基金的設(shè)立數(shù)量有524支，占比約28.3%，主要扶持科創(chuàng)企業(yè)、高新技術(shù)企業(yè)、七大戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)以及地區(qū)中小企業(yè)發(fā)展②。2.牽頭組建公共科技金融綜合服務(wù)平臺(tái)③。我國(guó)的科技金融平臺(tái)主要是公共科技金融服務(wù)平臺(tái)，即由政府牽頭組織、主導(dǎo)并廣泛吸收金融機(jī)構(gòu)和中介組織參與的公共服務(wù)平臺(tái)，也是一種旨在為緩解科技型中小企業(yè)融資難融資貴、加速推進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)化等而設(shè)立的綜合性金融服務(wù)平臺(tái)。平臺(tái)體系主要包括信息平臺(tái)、投融資平臺(tái)和金融服務(wù)支持性平臺(tái)三個(gè)子平臺(tái)，政府在平臺(tái)組建中發(fā)揮著積極的引導(dǎo)作用。公共科技金融平臺(tái)建設(shè)基于高效安全的信息采集、存儲(chǔ)及科學(xué)的數(shù)據(jù)挖掘和整合，本身也是科技和金融深度融合的基本體現(xiàn)。全國(guó)各地普遍由地方政府牽頭搭建了集政策、科技企業(yè)資源、多層次金融服務(wù)資源等于一體的公共科技金融服務(wù)平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)平臺(tái)化交流合作與資源共享，提高了當(dāng)?shù)毓部萍冀鹑隈詈系男?。如上海市科委科技?chuàng)業(yè)中心組建并完善了以政府引導(dǎo)為主導(dǎo)、由金融機(jī)構(gòu)與各類市場(chǎng)機(jī)構(gòu)參與共建的綜合性公共科技金融服務(wù)平臺(tái)系統(tǒng)；四川省成都市設(shè)立了公共科技金融綜合服務(wù)平臺(tái)——盈創(chuàng)動(dòng)力科技金融服務(wù)平臺(tái)，形成了“盈創(chuàng)動(dòng)力”模式。3.加強(qiáng)政府同金融機(jī)構(gòu)、擔(dān)保機(jī)構(gòu)、科創(chuàng)企業(yè)的全方位合作。這種模式主要是借助政府的引導(dǎo)及驅(qū)動(dòng)力量，實(shí)現(xiàn)資源的匹配與集聚，提升公共科技金融效率。具體是通過加強(qiáng)以政府引導(dǎo)市場(chǎng)運(yùn)作為方向的頂層設(shè)計(jì)、以充分發(fā)揮公共科技資金放大效應(yīng)為主的政策引導(dǎo)和以有效對(duì)接科技金融服務(wù)的供求雙方為目標(biāo)的多方合作，充分發(fā)揮市場(chǎng)在科技金融資源配置中的決定作用；以分散企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)，解決信息不對(duì)稱和規(guī)模不經(jīng)濟(jì)等嚴(yán)重困擾科技型中小企業(yè)融資及科技成果轉(zhuǎn)化的難題為基本目標(biāo)，從而實(shí)現(xiàn)“有為政府”和“有效市場(chǎng)”的有機(jī)結(jié)合。從國(guó)家層面來看，科技部、財(cái)政部、發(fā)改委等政府部門與國(guó)開行、進(jìn)出口銀行、農(nóng)發(fā)行、中國(guó)信保等開發(fā)性、政策性金融機(jī)構(gòu)簽署了許多合作協(xié)議，共同加強(qiáng)對(duì)科技創(chuàng)新的公共金融支持。從地方層面來看，廣東省對(duì)公共科技金融高度重視并落實(shí)起步較早，從2005年起就已開始部署和推動(dòng)相關(guān)工作，并加強(qiáng)同公共金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)合作。4.以科技型中小企業(yè)為融資重點(diǎn)，不斷探索開發(fā)政策性科技金融產(chǎn)品。政府性科技金融類比較典型的金融產(chǎn)品，主要有中小企業(yè)集合債、科創(chuàng)貸和科創(chuàng)投等金融產(chǎn)品。中小企業(yè)集合債，是由財(cái)政部門和國(guó)開行介入，若干家優(yōu)質(zhì)科技型中小企業(yè)捆綁和集合發(fā)行債券，在銀行間債券市場(chǎng)進(jìn)行融資，亦即“捆綁發(fā)債”模式。該模式具有發(fā)債主體數(shù)量多、單個(gè)規(guī)模較小等特點(diǎn)，有效拓寬了科技型中小企業(yè)的直接融資渠道，解決了單一企業(yè)因資信達(dá)不到要求而不能發(fā)債融資的問題?！翱苿?chuàng)貸”，是由成都市科技局運(yùn)用市科技企業(yè)債權(quán)融資風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償資金池資金并聯(lián)合銀行、擔(dān)保公司，為科技型中小微企業(yè)尤其是入駐各類創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)載體的初創(chuàng)企業(yè)開發(fā)的一種無需實(shí)物抵押的債權(quán)融資信貸產(chǎn)品。同時(shí)，還配套出臺(tái)了諸如信用補(bǔ)助、擔(dān)保費(fèi)補(bǔ)助及貸款利息補(bǔ)助等支持政策。“科創(chuàng)投”，是為了彌補(bǔ)市場(chǎng)短板，由政府科創(chuàng)資金引導(dǎo)創(chuàng)投機(jī)構(gòu)等社會(huì)資本共同組建的各類天使投資基金，投資于種子期、初創(chuàng)期科技企業(yè)的股權(quán)融資產(chǎn)品。

四、政策性科技金融模式優(yōu)化的路徑策略

政策性科技金融是實(shí)現(xiàn)金融資源在科技創(chuàng)新領(lǐng)域有效配置的不可或缺、不可替代的重要方式，而如何優(yōu)化政策性科技金融模式，亦即結(jié)合政策性科技金融制度安排的宗旨特征和運(yùn)作規(guī)律及規(guī)范性要求，探尋其體制機(jī)制優(yōu)化的可行性路徑與應(yīng)對(duì)之策，則是實(shí)現(xiàn)政策性科技金融可持續(xù)高質(zhì)量發(fā)展的出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)。

（一）以體現(xiàn)政策性科技金融制度精髓的誘導(dǎo)功能實(shí)現(xiàn)為基本路徑。誘導(dǎo)功能是指政策性科技金融通過先期主動(dòng)介入科技金融市場(chǎng)存在不足、缺陷或缺位的領(lǐng)域，以小博大地引導(dǎo)和虹吸更多的社會(huì)資本參與其中。政策性科技金融制度安排就是通過誘導(dǎo)功能來發(fā)揮補(bǔ)充功能。為此，公共科技金融，無論是開發(fā)性科技融資模式，還是政策性科技融資（保險(xiǎn)）模式和政府性科技金融模式，在實(shí)現(xiàn)其誘導(dǎo)功能的實(shí)際運(yùn)作過程中，既要以影響最大的資金引導(dǎo)為主，充分發(fā)揮公共金融基礎(chǔ)性核心資源即公共資金的“第一推動(dòng)力”作用，也要通過市場(chǎng)引導(dǎo)、政策引導(dǎo)、專業(yè)引導(dǎo)、技術(shù)引導(dǎo)、信息引導(dǎo)和服務(wù)引導(dǎo)等，當(dāng)好市場(chǎng)科技金融緊跟涉足風(fēng)險(xiǎn)高而不確定性大的科技融資項(xiàng)目的“排頭兵”和“探險(xiǎn)隊(duì)”，實(shí)現(xiàn)科技金融二元主體的互利共贏和正向互動(dòng)，切實(shí)有效地服務(wù)好科技型中小企業(yè)等科創(chuàng)型強(qiáng)位弱勢(shì)群體，大力支持科創(chuàng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

（二）以加快政策性科技金融數(shù)字化轉(zhuǎn)型為模式優(yōu)化的主路徑。政策性科技金融數(shù)字化轉(zhuǎn)型，是利用數(shù)字化技術(shù)（主要是金融科技）創(chuàng)新手段，對(duì)政策性科技金融結(jié)構(gòu)形態(tài)、運(yùn)轉(zhuǎn)模式等進(jìn)行全方位重塑和根本性轉(zhuǎn)變，最終實(shí)現(xiàn)政策性科技金融高質(zhì)量發(fā)展與有效服務(wù)科創(chuàng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)有機(jī)統(tǒng)一的過程。政策性科技金融數(shù)字化轉(zhuǎn)型之所以會(huì)成為自身模式優(yōu)化的主路徑，主要在于既能充分體現(xiàn)分支機(jī)構(gòu)及內(nèi)設(shè)部門精簡(jiǎn)、人員精干高效的公共金融體制特點(diǎn)要求，又可以比較好地協(xié)調(diào)與市場(chǎng)科技金融之間的互補(bǔ)互利共贏關(guān)系。政策性科技金融的數(shù)字化轉(zhuǎn)型路徑可以概括為“融合→賦能→升級(jí)→轉(zhuǎn)型”的路徑推演，并體現(xiàn)出由外向內(nèi)和由表及里的特點(diǎn)，即金融科技等數(shù)字化新興技術(shù)不斷融入政策性科技金融機(jī)構(gòu)，作用于傳統(tǒng)的機(jī)構(gòu)渠道、業(yè)務(wù)流程、金融產(chǎn)品和組織架構(gòu)，提升了金融機(jī)構(gòu)服務(wù)客戶、業(yè)務(wù)研發(fā)、經(jīng)營(yíng)管理方面的效能，推動(dòng)機(jī)構(gòu)向線上化、場(chǎng)景化和智能化方向的升級(jí)發(fā)展，最終實(shí)現(xiàn)機(jī)構(gòu)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型與整體重塑。而且，金融科技與政策性科技金融機(jī)構(gòu)的融合程度，直接決定了其促進(jìn)機(jī)構(gòu)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的效果。為此，政策性科技金融機(jī)構(gòu)需要進(jìn)一步運(yùn)用金融科技來強(qiáng)化數(shù)字化思維、完善數(shù)字化業(yè)務(wù)和實(shí)現(xiàn)數(shù)字化運(yùn)作，尤其是要注重并有效防控金融科技風(fēng)險(xiǎn)，通過不斷加深與金融科技的融合程度，加快推進(jìn)政策性科技金融數(shù)字化轉(zhuǎn)型的步伐，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)快捷、高效與低成本、風(fēng)險(xiǎn)可控地服務(wù)科技型中小企業(yè)等科創(chuàng)類強(qiáng)位弱勢(shì)群體的最終目的。

（三）基于新發(fā)展理念實(shí)現(xiàn)政策性科技金融高質(zhì)量發(fā)展。我國(guó)政策性科技金融的提質(zhì)增效，需要秉持新發(fā)展理念，實(shí)現(xiàn)政策性科技金融高質(zhì)量發(fā)展。一要推進(jìn)政策性科技金融深度融合與創(chuàng)新發(fā)展。政策性科技金融活動(dòng)表現(xiàn)為一種“政策性金融→科技→政策性金融→創(chuàng)新”，即“政策性金融支持科技，科技驅(qū)動(dòng)政策性金融，政策性金融助推科技創(chuàng)新”的循環(huán)邏輯關(guān)系。這種邏輯關(guān)系體現(xiàn)了政策性科技金融亦即科技創(chuàng)新和政策性金融創(chuàng)新的深度融合與互利互惠、交互作用的耦合關(guān)系。政策性科技金融需要從體制機(jī)制、理論體系等多方面全面推動(dòng)自身的深度融合、耦合及創(chuàng)新發(fā)展，實(shí)現(xiàn)其疊加效應(yīng)與螺旋上升效應(yīng)，解決好政策性科技金融創(chuàng)新發(fā)展的動(dòng)力問題。二要立足科創(chuàng)融資補(bǔ)短板實(shí)現(xiàn)質(zhì)的協(xié)調(diào)發(fā)展。作為提供公共產(chǎn)品的科技創(chuàng)新領(lǐng)域投融資，具有風(fēng)險(xiǎn)高、金額大、周期長(zhǎng)、成本高的融資特性，科技創(chuàng)新天生具有的自然屬性決定了科創(chuàng)領(lǐng)域必然存在著諸多融資短板及薄弱環(huán)節(jié)。政策性科技金融就是要注重解決科技金融發(fā)展不平衡和過度介入的問題，通過補(bǔ)齊科技金融發(fā)展重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)短板，理順科技金融領(lǐng)域各方面發(fā)展關(guān)系，實(shí)現(xiàn)公共科技金融從量到質(zhì)即公共與市場(chǎng)科技金融業(yè)務(wù)方式互補(bǔ)性的全面協(xié)調(diào)發(fā)展。三要以政策性科技金融成就綠色科技發(fā)展。實(shí)現(xiàn)“3060”雙碳目標(biāo)等綠色科技發(fā)展面臨著巨大的融資缺口挑戰(zhàn)，迫切需要政策性科技金融踐行綠色發(fā)展理念，通過建立完善公共綠色科技金融標(biāo)準(zhǔn)體系、不斷開發(fā)和豐富公共綠色科技金融產(chǎn)品與服務(wù)體系等，助力綠色科技創(chuàng)新。四要深化政策性科技金融國(guó)際合作與開放發(fā)展。政策性科技金融需要通過主動(dòng)參與和與時(shí)俱進(jìn)地持續(xù)開展同業(yè)國(guó)際交流與合作，以及圍繞“一帶一路”建設(shè)，助力高新技術(shù)企業(yè)“走出去”等，來充分發(fā)揮其服務(wù)國(guó)家對(duì)外開放重大戰(zhàn)略和對(duì)科創(chuàng)類實(shí)體經(jīng)濟(jì)國(guó)際資源配置的特殊職能作用。五要以科技型中小企業(yè)為中心實(shí)現(xiàn)共享發(fā)展。以人民為中心的共享發(fā)展體現(xiàn)在政策性科技金融領(lǐng)域，則要求以科技型中小企業(yè)為中心，通過先期主動(dòng)為企業(yè)提供公共融資服務(wù)，最大程度地緩解其融資難、融資貴的瓶頸制約，補(bǔ)充科技金融市場(chǎng)不足。這也體現(xiàn)了政策性科技金融服務(wù)和保障科創(chuàng)類強(qiáng)位弱勢(shì)群體的科技金融發(fā)展權(quán)和科技融資平等權(quán)的根本宗旨。政策性科技金融始終要筑牢初心使命，并隨著不同時(shí)期、不同階段國(guó)家科技發(fā)展戰(zhàn)略及科技型中小企業(yè)政策的調(diào)整和變化，相應(yīng)動(dòng)態(tài)性地調(diào)整自身的政策性業(yè)務(wù)范圍。

（四）以政策性科技金融的專門立法為模式優(yōu)化的突破口。鑒于政策性科技金融制度載體的政府背景、業(yè)務(wù)活動(dòng)的特殊性及易于設(shè)租尋租和腐敗越軌，盡快出臺(tái)更具嚴(yán)肅性、權(quán)威性、規(guī)范性、公正性的專門法律勢(shì)在必行。借鑒國(guó)外相關(guān)經(jīng)驗(yàn)或國(guó)際慣例，可以在現(xiàn)有的政府性融資、政策性銀行等一系列行政法規(guī)的基礎(chǔ)上，逐步上升至由全國(guó)人大常委會(huì)制定和批準(zhǔn)頒行的《政策性科技金融法》一般法律的立法形式；也可以在組建專門的政策性科技金融機(jī)構(gòu)的同時(shí)，同步出臺(tái)專門的法律。這是規(guī)范政策性科技金融運(yùn)營(yíng)行為、保障自身合法權(quán)益和依法監(jiān)管的法律依據(jù)?？梢钥紤]從組織結(jié)構(gòu)（如法律地位、組織形式、性質(zhì)宗旨、權(quán)利與義務(wù)、終止的條件與程序、監(jiān)督機(jī)制、法律責(zé)任與處罰等）與業(yè)務(wù)運(yùn)作（如經(jīng)營(yíng)原則、業(yè)務(wù)范圍、財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)、外部關(guān)系等）兩個(gè)層面作出法律規(guī)范與限定。

注：本文是作者承擔(dān)的國(guó)家社科基金重點(diǎn)項(xiàng)目“新發(fā)展格局下政策性金融支持高水平科技自立自強(qiáng)體制機(jī)制研究”（22AJY017）的階段性成果。

①?課題組. 科技與金融結(jié)合的體制及對(duì)策研究[J]. 中國(guó)軟科學(xué),1995(2)

②?牟曉慶,張蕾. 2020年引導(dǎo)金設(shè)立放緩 有基金一年投出十幾支子基金[EB/OL].(2021-04-14) [2022-02-01]. https://www.pedata.cn/.

③?張明喜,郭滕達(dá),張俊芳. 科技金融發(fā)展40年:基于演化視角的分析[J].中國(guó)軟科學(xué), 2019(3)